天天投资理财

来源:天投网  作者:投资达人  时间:2017-11-23 12:11:49  浏览:181

由于资产和风险、收益率密切相关,所以实际上是互金平台的核心竞争力之一。除了自身能够进行资产生产的平台外,其他类型的互金平台都有赖于开拓优质资产。在一般情况下,优质资产都具有稀缺性,因此也会成为各大平台争夺的焦点。

风险、收益率、流动性是用户选择平台的三大指标,行业目前也处于整合和淘汰的关键时期,用户数量的增加,监管要求的不断收紧,都要求平台对资产质量的门槛提高,开拓优质资产是所有人都要做的事情,资产圈地战持续打响。


去信托化蜂起

什么是优质资产?

优质资产是一个相对的概念,对不同的平台和不同的投资者来说,优质资产的定义是不同的。

但总体来说,判断是否是优质资产还是从风险、收益、期限来看。 考量的综合的指标而不是某一项单个指标。举例来说,在所有的资产类型当中,国债是其中非常安全的资产,但是对互联网理财平台来说,它并不是优质资产,原因是其收益和流动性达不到要求。

目前在互联网理财行业当中一个明显的趋势是:以往被视为优质资产的信托正在失去宠爱。

信托资产的优势在于安全,信托被称为“实业投行”,拥有最为宽松广泛的投资范围,能够进行跨资本市场、货币市场、实业市场配置资产,能够整合运用几乎所有的金融工具,信托公司可以开展融资、贷款、证券投资、债券承销、股权投资等几乎全部金融业务,在分业经营、分业监管的政策下,一张牌照堪称“全牌照金控集团”。

中国信托业协会的数据显示,截至2017年一季度末,经历了银监会的多次整治,目前国内的信托牌照仅剩68家,属于非常稀缺的资源,有业内人士开玩笑认为“牌照比资产值钱”,因此信托资产一直属于非常安全的资产。


但是随着近年来,央行多次降息降准,货币供应量增加,社会融资成本不断下降,带来了信托收益率持续不断的下降。

数据显示自2015年以来信托资产的收益率一直处于快速降低的态势,此前的三年间,信托资产的收益率维持在10%至12%区间,而进入2015年以来,信托资产的收益区间一路从8%至10%跌至目前的6%左右。

收益率的大幅度下降导致了信托资产对用户的吸引力降低,也影响到了平台的决策,平台开始降低信托资产的比例。以懒财网为例,在其主打产品懒财宝成立的很长一段时间,信托质押资产是其主力军,不过随着信托市场收益率“不景气”,懒财网的资产端也在悄然发生变化。

整个信托市场资产的收益率已经大幅下降了,这样的资产就不符合我们的需求了,质押贷款的人也不可能给出太高的贷款成本,所以懒财网的资产开始转向上市公司借款了。”懒财网CEO陶伟杰说。

平台资产转型的压力实际上来自于投资者,投资者会在各大平台进行比较,如果收益率低,那么很多人就会进行资金搬家。

资产多元化转型

在信托资产的收益率下降的同时,平台纷纷进行资产多元化的转型,其中上市公司借款、消费信用借款开始成为香饽饽。

懒财网投资总监廖志达介绍,随着信托质押贷款利率的下降,懒财网开始往其他方向摸索,目前上市公司借款是主要资产,另外消费信用借款也增长迅速。

从平台的角度来看,在所有企业中,上市公司是比较优质的标的。

首先,严格的IPO筛选为上市树立了较高的门槛,上市企业的规模较大,也有较高的信誉,是优质的借款人。

其次,上市公司的信息披露制度较为完善,舆论关注度也较高,平台获取信息的成本较低,各种财报信息都可以查到,造假难度大。

第三,上市公司的融资渠道比较多,融资能力是很强。所以资金的周转路径比一般公司更多更快,如果出现资金流吃紧可以通过其他渠道解决,这也对兑付进行了保障。

“就是不到万不得已的情况下,这些公司还有壳价值”有相关人士表示。

另外房抵贷、车抵贷、3C等消费金融类的小微资产也成为平台们开始拓展的目标。

和上市公司借款、信托质押贷款不同,平台们瞄准小微资产的风险较高,显然并不是出于资产安全的考虑。

业内人士认为,理财平台之所以看上小微资产基于两个考虑:第一,满足监管“小额分散”的要求,第二,小微资产提供了较高的收益率,可以增强平台的吸引力。

不过小微资产高风险对平台是一个不小的挑战,挑选到优质的安全的资产是平台的追求,对此不同平台有不同的办法。

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