天天投资理财

来源:天投网  作者:投资达人  时间:2017-11-29 11:11:45  浏览:260

日前,中国信托业协会发布的数据显示:截至2016年末,全国68家信托公司管理的信托资产规模达到20.22万亿元,同比增长24.01%,信托业跨入“20万亿时代”。信托在国内的快速发展,引起了广泛关注,究竟“信托”是何物?

信托为何物?

信托是指委托人基于对受托人(信托公司)的信任,将其合法拥有的财产委托给受托人,由受托人按委托人的意愿以自己的名义,为受益人的利益或者特定的目的,进行管理或者处分的行为。而信托公司就是在信托关系的基础上,“受人之托,代人理财”的金融机构。换言之,就是专司理财业务和资产管理业务的金融机构,其核心就是“受托”与“理财”。

作为一种以资产管理为核心的现代财产管理制度,信托以其独特的功能,在现代金融体系中占有重要地位。具体来说,其职能包括财产管理职能和派生职能两个方面。

财产管理职能是信托的基本职能。从管理内容上来说,一切财产,无论是无形资产,还是有形资产都属于信托管理的范畴;自然人、法人、其他依法成立的组织、国家的财产均可进行信托。其管理目的具有特定性,即为受益人的利益,因而从责任性来讲,一旦发生损失,只要符合信托合同规定,受托人不承担责任;但若由于受托人违反规定的重大过失导致的损失,受托人则负有赔偿责任。当然,信托管理方法有一定的限制性,受托人管理处分信托财产,只能按信托目的来进行,不能按自己需要随意利用信托财产。

信托的派生职能是基于其基本职能的衍生职能。包括:金融职能(即融通资金)、对经济关系的沟通协调职能(即代理和咨询)、社会投资职能、为社会公益事业服务等职能。

在社会经济活动中,信托通过其财产管理职能和其他派生职能的发挥,体现出多方面的重要作用。其中最重要的是代人理财,拓宽投资者的投资渠道。其特点:

一是规模效益,信托将零散的资金巧妙的汇集起来,由专业投资机构运用于各种金融工具或实业投资,谋取资产的增值;

二是专家管理,信托财产的管理的运用均是由相关行业的专家来管理的,他们具有丰富的行业投资经验,掌握先进的理财技术,善于捕捉市场机会,为信托财产的增值提供了重要保证。其次,聚集资金,为经济服务也是信托的重要作用之一。

由于信托制度可有效的维护、管理所有者的资金和财产,它具有很强的筹资能力,为企业筹集资金创造了良好的融资环境,更为重要的是它可以将储蓄资金转化为生产资金,可有力的支持经济的发展。 

另外,信托具有规避和分散风险的作用。由于信托财产具有的独立性,使得信托财产在设立信托时没有法律瑕疵,在信托期内能够对抗第三方的诉讼,保证信托财产不受侵犯,从而使信托制度具有了其他经济制度所不具备的风险规避作用。

此外,信托对于促进金融体系的发展与完善、发展社会公益事业,健全社会保障制度、构筑社会信用体系等也发挥着积极的促进作用。

信托的形式

信托的形式也是多种多样,可以在很多不同的情况下设立。一些常见的信托种类包括:

1、资产保护信托(asset protection trust):这种信托用以保护一个人的资产免受将来债权人的主张,通常是在外国设立。

2、公益信托(charitable trust):用以使特定的慈善团体或者公众获得利益的信托。有很多不同种类的公益信托。公益信托主要是作为遗产计划的一部分而设立,用以降低或者避免联邦(和某些州的)遗产税和赠与税。

3、明示信托(express trusts):是那些由设立人在信托协议或者信托声明下明确设立的信托。

4、默示信托(implied trusts):是从某些特定的事实和情形中产生,由法院决定。虽然没有任何正式的信托声明,财产拥有者有使这个财产用于某个特定用途或者给某个特定的人的意图。例如,如果一个邻居让你在他去度假时看管他的汽车,而没有回来,就有一个默示信托,他并没有把汽车作为给你的赠与。

5、生前有效的信托(inter vivos trust):是在设立人生前设立的信托。最常见的类型是可撤销的生前信托(revocable living trust),设立人把财产权利转给信托,自己作为最初的受托人,并且在生前能够把财产从信托里撤出来。

6、不可撤销的信托(irrevocable trust):在建立之后不能更改、修改和废除(altered,changed,modified or revoked),除了确实情有可原的情况。一旦设立人把财产转入不可撤销的信托,设立人就不能再从信托取回财产。

7、生前信托(living trust):是在设立人生前设立的信托,可以被更改、修改或者废除。通常设立人就是最初的受托人,并且是信托最初的受益人,他/她的配偶和孩子作为信托最终的受益人。

8、特殊需求信托(special needs trust):为获得政府利益的某个人设立的、以便于不丧失政府利益受益人资格的信托。通常一个人正在获得政府利益时,遗产或者获得的赠与可能会减损或者消除这个人获得政府利益的资格。通过设立一个提供奢侈品或者其他利益(受益人不能通过其他方式获得)的信托,受益人可以从信托获得利益,而不会减损他/她政府利益的资格。

9、受益人不得自由处理资产的信托(spendthrift trust):为某个受益人设立的信托,不允许受益人卖掉或者抵押他/她在信托的利益。这种信托是在受益人的债权人可索取的范围之外,直到信托财产被分配并且由受益人获得之时。

10、避税信托(tax by-pass trust):允许一方配偶把钱留给另一方,把联邦遗产税限制在第二个配偶死时才支付的信托种类。

11、遗嘱中的信托(testamentary trust):按照遗嘱中设定的条款和条件而设立的信托。这样的信托在制定遗嘱的人死后才生效。

12、储蓄银行信托(totten trust):在设立人生前为他人设立的信托,自己作为受托人,把钱存到金融机构的一个账户里。这是一种可撤销的信托。

国外信托发展

信托制度最早起源于英国,距今已有几个世纪。但信托的发展壮大却是在19世纪初传入美国后,产生了现代信托制度。西方发达国家的信托与银行、证券业一般都经历了混业——分业——混业的发展过程,目前大部分采用了混业经营模式,信托、银行及长期资本市场出现了同步发展的趋势。随着世界经济一体化和资本经营的国际化进程加快以及众多国家对金融管制的放宽,发达国家信托业的制度和业务也在不断变化。

在日本,除了金钱信托外,年金信托、职工持股信托等使其信托业务形成了范围广、种类多、方式灵活的特点,其中贷款信托就是其独创的信托新品种。信托的应用领域也从主要用于家庭和民事领域,发展到社会生活的各个领域。现代信托产生在英国,繁荣在美国,创新在日本,可谓是个不折不扣的舶来品。

我国信托发展

我国的信托制度最早诞生于20世纪初,但在当时中国处于半殖民地半封建的情况下,信托业得以生存与发展的经济基础极其薄弱,难以有所作为。直到1978年,中国改革开放,百废待新,为适应全社会对融资方式和资金需求多样化的需要,1979年10月我国第一家信托机构——中国国际信托投资公司经国务院批准同意诞生了。它的诞生标志着我国现代信托制度进入了新的纪元,也极大促进了我国信托行业的发展。

总体来说,信托在中国的发展分为三个阶段。

第一阶段是起步阶段(1921-1949),信托业正式进入中国,第一家通商信托公司成立,从此信托公司开始登上历史舞台,并且除了私营信托企业,官营信托公司也在1935年出现,然而此时的信托公司除了基本功能以外,与银行等金融中介机构大同小异,并未得到大力发展,随后销声匿迹了近30年。

第二阶段恢复阶段(1979-2007),新中国的第一家信托公司中国国际信托投资公司在1979年成立,直属国务院领导,可以办理国际信托投资和金融业务。它的成立标志着我国开始恢复信托制度,是我国改革开放的产物,也是在特定时期我国金融改革与制度创新的产物。到了1984年,我国信托业发展又出现了一次高潮。但是,信托业务的内容和方式并未体现现代信托业的特征,基本上还在行使银行功能,是银行存贷款业务的重复。截止1997年末,全国共有信托机构242家,资产规模约为4600亿元左右。这些信托机构举步维艰,普遍存在资产质量差、支付困难和破产危机等问题。

第三阶段发展阶段(2002-至今),从2002年相继颁布了《信托投资公司管理办法》、《信托投资公司资金信托管理暂行办法》,我国的信托业逐步走上了制度规范和功能创新的发展道路上。截止2003年年底,共有59家信托投资公司完成了清理整顿和重新注册登记工作,这标志着我国信托投资公司的第五次清理整顿已基本完成,一个较为完整的、全新的信托业阵容基本形成。随着政府对信托牌照的限制。国内的信托公司目前稳定在了68家。

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