天天投资理财

来源:天投网  作者:投资达人  时间:2017-12-22 11:12:12  浏览:280

随着互联网技术的快速发展和全球经济趋势的走高,互联网金融理财产品早已经在国外的市场有所展现,促使金融机构发生翻天覆地的变化。目前我国互联网金融主要有六个种类第三方支付、P2P网络贷款、众筹、大数据金融、信息化金融结构、互联网金融门户。而互联网金融理财产品是投资者或家庭通过互联网获取商家提供的理财服务和金融资讯,根据外界条件的变化不断调整其剩余资产的存在模式,以实现个人或家庭私有资金收益最大化的活动。然而收益和风险是成正比的。以去年震惊全国被立案侦查的“e租宝”为例,虽然它的产品预期年化收益率大部分都在10%以上,但最后受其所害的投资者遍布全国31个省市区,吸收资金500余亿元,涉及投资者约90万名。

一、互联网金融理财产品的现实风险

2014年7月,一种新的网络借贷平台迅速映人大家眼帘,不仅有公交站台广告、地铁广告,还有包含央视在内的各大电视台广告宣传,这就是“e租宝”。“e租宝”全称是金易融(北京)网络科技有限公司,其平台主打模式是A2P,6 款产品都是融资租赁债权转让,预期年化收益率在9%~14.2%之间不等。然而2015年12月,却爆出“e租宝”网站及相关联公司涉嫌违法犯罪问题被依法立案侦查。A2P其实是P2P网络贷款模式的一种创新形式,据《2015年中国互联网金融发展报告》公布P2P网络借贷平台如今发展欣欣向荣,截至2014年年底平台数量已达到1300多家,根据对325家重点网络借贷平台的监测结果,2014年网络借贷平台综合成交量超过2500亿元。虽然从上述数据来看,网络借贷平台的发展非常迅速,但同样每年问题网络借贷平台数量也呈现加速上升状态,曾经出现了2013年的P2P倒闭潮,这说明该行业本身就存在一定风险,而客观来说,作为衍生模式的A2P在概念上是无可挑剔的,安全性也高于P2P,但是“e租宝”的事件也不禁让我们思考互联网金融理财产品的风险到底有哪些呢?

(一)行业自身存在的风险

1.非法风险

网络借贷平台在立法滞后的情况下疯狂生长,平台数量在几年内剧增,但由于缺乏统二的行业标准规范,网络贷款行业的平台资质、规模都良莠不齐。而“e租宝”就是在这个大的背景下迅速发展,一年多时问其平台投资总额累计已超过了750亿元,目前公安机关也正是因“e租宝”互联网金融平台及其关联公司涉嫌非法吸收公众存款而立案侦查。根据《关于取缔非法金融机构和非法金融业务活动中有关问题的通知》规定,单位或个人未经中国人民银行批准,任何非法发放贷款、票据贴现、资金拆借、信托投资、金融租赁、融资担保、外汇买卖等活动的行为都属于非法吸收公众存款。

2.经营模式风险

从“e租宝”的显示操作来看,互联网只是一个资金的流量入口,而信贷交易却受信用风险的控制。对于信用风险的控制包括“e租宝”在内的很多网络借贷平台都跟传统金融机构一致,普遍采取线下审核模式。这种运营模式和传统金融机构一样却没有传统金融机构那么多的制度性保障

3.信息披露不完整

根据百度百科出来的“e租宝”信息可以看出,除了注册资金、所属公司、产品类型等基本信息之外并没有更多的核心信息,例如借经营平台及其公司的运营情况在“e租宝”的融资项目里面,投资者也只能看到借款企业的大致信息和内容范范,看不到借款企业详细情况、相关担保情况、保理公司等信息。

(二)法律及监管机制存在的风险

1.法律保障机制缺失

早在“e租宝”出事以前它就曾陷入信用危机,在融360联合中国人民大学推出的网络贷款评级报告中,“e租宝”被评为C-级且被指出涉嫌自融、虚假标的、无资金托管等问题,然而由于我国缺乏相关法律法规的保障让某些不法商家钻了空子,“e租宝”的问题没有得到及时的控制。这也是为什么P2P网络借贷平台的合法性一直存在争议的原因。

2.监管部门不明确

“e租宝”的合法性一直存在争议,网络借贷平台属于互联网和金融的交叉行业,平台本有着特殊的身份,没有专门的法律明确其身份属性和监管细则,因此行业处于监管空白的尴尬境地。互联网金融本处于创新发展阶段,官方并没有采取牌照准入制度,这使得进人本行业的门槛很低以至于整个行业良莠不齐,而采用的内容监管,并没有明确监管部门以及内容。

(三)其他风险

1.网络技术风险

技术风险包括用户信息披露和借贷双方资金的损失。“e租宝”平台注册时需要提供诸如身份信息、联系方式(手机验证)、银行卡号等资料进行认证,而这些重要信息都留在网站内。与传统金融机构相比,互联网金融的安全技术落后,漏洞很多。除一些大型的互联网公司,如百度、腾讯、阿里巴巴等有能力抵御网络黑客攻击,弱小的网络借贷平台这方面的风险很大。此外当平台被黑客攻击以后,可能会发生对借贷双方敲诈勒索、截取贷款、以他人名义贷款等行为,造成资金损失。

2.人员风险

人员风险包括从业人员和投资者的风险。互联网理财产品由于规模普遍较小,不能像传统金融机构一样配备充足的风险管理人员,行业从业人员也未必经过专业培训,专业素质缺乏。其投资者多数存在投资理财知识缺乏的问题,盲目追求高收益却忽略了应与收益成正比的高风险,这样的盲目投资也给投资本身带来了风险。

二、风险原因剖析书

“e租宝”能够在一年时间内发展如此迅猛,我认为有三个方面的原因:第一是广告,第二是高收益,第三是操作模式。而这三个方面也正是互联网金融理财产品风险产生的原因。

(一)操作模式

2013年一股余额宝的风波席卷而来,这让大多数中国人了解甚至参与了互联网金融理财。与传统银行的低效、烦琐的业务程序相比,大部分人非常乐意接受的就是它带来的简单、清晰、方便的服务。如果说“余额宝”是给个人理财用户带来的福利,那么“e租宝”这样的网络借贷平台除了给个人理财用户提供了投资平台,也给企业用户带来了福利。因为以前个人或企业如需贷款只能在银行或者在民间进行,但是银行过程繁杂,民间没有保障,所以P2P网络借贷平台的出现给需求者提供了便利。

“e租宝”的运营模式A2P是基于P2P的一种创新,所谓P2P就是个人对个人的信贷,简单地说,就是个人或法人通过独立的第三方网络平台相互借贷。A2P就是资产对个人,区别于P2P来说就是网络平台借钱给了融资公司,但公司用钱所购买的资产属于平台。“e租宝”就是靠着这种所谓更安全更有保障的A2P模式吸引大量投资者进行投资,然而却没有严格按照该模式应有的程序进行操作,因而产生了风险。如“e租宝”融资租赁债权转让项目第1501期项目中显示,借款单位成立于2013年9月,位于宁波高新区,主营业务为高新技术,还款来源来自于主营业务收人,并且有融资担保公司担保,融资租赁公司承担连带担保责任,保理公司承诺对项目债权无条件赎回。这里面提到的担保公司是蚌埠市龙子湖中小企业融资担保公司,但该公司的法人王兰兰却是融资租赁公司钰诚集团的副总经理,同样的保理公司增益国际保理(天津)有限公司也属于钰诚集团。并且在这个项目中我们查不到借款公司的详细资料,除此之外在已完成的项目中我们同样无法查到借款方、担保方、债权转让方的相关信息。

这种偏离原有轨迹的自融平台,一步之差就踩在了非法的红线上,而形成的原因归纳为以下几个方面:第一,平台以其所属其他公司进行担保,监管缺失,导致借款被用于非法用途;第二,平台自身或与其有关联的单位发布标的,形成自融;第三,平台信息披露不完全,误导投资者。

(二)广告

很多投资者都说难道央视打广告的都是假的?正是因为看到了央视和各大卫视上的广告他们才选择了“e租宝”,然而“e租宝”就给大家证实了,广告确实是假的。3月份,“e租宝”的广告出现在了各种车站广告牌上。4月份,“e租宝”广告就登陆了央视广告黄金时段,甚至出现在了万众瞩目的《新闻联播》前的广告中。5月份,各大知名卫视开始不停播放其宣传片。此外,钰诚集团还在全国各地成立了大量分公司和代销公司,采用直接深入老百姓的推销模式进行宣传,选择的宣传对象也多是中老年人。这种铺天盖地的宣传方式的确成功吸引了投资者的眼球,暂且不说其广告内容的真实性,一个刚成立一年的网络借贷平台又有多么雄厚的资金来承担这些天价的广告费用呢?俗话说羊毛出在羊身上,理性地想一想也该想到为这些天价广告费用买单的可能是投资者。

“e租宝,易享生活,易享人生”,“举手之间,财富尽揽”“1元起投,随时赎回,高收益低风险”,这些都是“e租宝”的广告宣传口号,听上去是多么的诱人,但是低风险高收益这样的好事真的存在吗?可能有人会问,既然这么明显的错误为什么国家还会让他出现在公众面前。在《刑法》里面的确有一条虚假广告罪,但条例里面提到的违反国家规定是一个很宽泛的范围,并没有明确的界定。《广告法》也对广告内容提出要求,但仔细审核“e租宝”的广告内容,也并没有公然违背里面的要求,勉强也能说得过去。其次,“e租宝”本就是一个创新行业,别说是A2P了,连P2P网络借贷平台都缺乏相关法律法规,2008年小额贷款公司的成立使民司借贷阳光化了,2012年温州金融综合改革试验区正式明确了他们的合法性,但却一直没有全国统一的民同融资法律法规的出台。加之网络借贷平台实际属性是民间借贷的中介机构,国内目前没有此类牌照,并且没有专门的立法规定此类公司从事的业务范围,这就意味着他们可以从事非中介服务,游走在法律边缘,没有法律规范也没有部门来监管。

(三)高收益

“e租宝”的六种产品预计年化收益率都在9%~14.6%,然而一般银行理财产品的预计年化收益率只在5%,“e租宝”已远高于一般银行理财产品,更不用说是银行活期存款利率0.35%的多少倍了。如此高的收益率,他们却说低风险,甚至有些推销人员还承诺保本保息,灵活支取。我相信绝大多数的投资者都是看到这些才选择了“e租宝”,但也正是因为这些而掉人了陷阱。“e租宝”也是抓住了普通老百姓缺乏金融知识的弱点而编造出了这么一个陷阱。

对金融有点了解的人都应该知道金融产品有一个特点就是收益越高风险越高。这是因为网络借贷平台本就是民间借贷演变而来,民间贷款中的借款人往往是不被银行等传统机构接纳的,他们可能存在信用问题或缺乏有效担保和抵押,因此他们愿意承担更高的利率来获得贷款。并且,网络借贷平台和投资者也存在对信息调查不仔细,仅仅依靠网站信息来分析风险大小,却忽略了信息的真实性的问题。

三、风险特征分析

(一)客观性

只要有金融业务存在,无论是传统金融理财还是互联网金融理财都会存在风险,并且这个风险不因人的意志,不因时间地点的变化而转移。在整个经济市场中,人们所面对的变化是无限的,认识的能力却是有限的,随着行业的不断创新,理财产品的不断增加,风险也会越来越大,因此投资者们在选择个人理财产品进行投资时一定要注意风险控制,减少经济损失。

(二)传染性

金融风险本不同于其他经济风险,风险发生不仅影响机构自身的生存和发展,更明显的是导致投资者的经济损失。而互联网金融风险的传染性更强于传统金融风险,因为互联网金融的开放性和虚拟性使得每一个环节都要非常严谨,旦有一环出现问题将会导致整体的崩溃,事件的发生就是因为最初的风险没有得到有效管控而进一步加剧,导致事件最终的爆发。并且行业内一个机构的失败也会影响到整个行业的声誉,当“e租宝”事件发生后大家会对整个P2P行业的安全性产生怀疑,影响整个行业的发展。

(三)隐蔽性

互联网金融在我国发展时间还不长,行业本身也不太成熟,而且所有信息只能依靠互联网获得,所以给了互联网金融机构创造信用的机会。例如“e租宝”就利用此机会制造虚假标的,形成自己的资金池,这种行为在短时间内并不会被外界发觉,外界难以感受到风险的存在,但随着时间的推移这个漏洞会越来越大,风险也越积越大,最终以突发的形式表现出来。

在金融这个大的市场环境下,收益与风险往往是并存的,两者有着一种正相关的关系。获得的收益越多,存在的风险也越大。比如我国四大银行因为其国有的性质与其他商业银行相比,风险就要小一些,但相对来说活期利率就会低些;同样的,互联网金融理财产品因为其虚拟性与传统金融理财产品相比,风险要大一些,相对来说其预期年化收益率就要高一些。这样的双重性给不同性格的投资者带来了不同的选择,同时也对他们起到了一定的激励和约束作用,使他们能够有效地配置资源。

四、如何避免风险

如今投资理财产品的种类繁多,如何合理配置资产能够既规避风险又实现收品,但投资者的关注热度却很高,互联网金融理财产品购买比重已超过全国理财总人数的一半以上。我们要怎样更安全地投资互联网金融理财产品,笔者将从以下三个方面进行分析:

(一)投资者

如果说市场风险是不可控制的,那么投资者自身存在的风险就是可以避免的。投资者的选择在整个投资环节中起着尤为重要的作用。第一,看清说明,谨慎选择。互联网金融是个新的概念,互联网金融理财产品也是一个新兴产品,不管是定义还是模式都还在不断变化、不断创新中,作为一个投资者首先要不断学习互联网金融知识,搞清楚理财产品的运作模式,弄明白其公布出来的各种信息,尤其是像“e租宝”这种刚发展起来的理财产品更要谨慎选择。因为P2P网络借贷平台本来就鱼龙混杂再加上缺少全方位的监管,所以有的平台随时可能出现倒闭、跑路等不安全现象,加之“e租宝”这种A2P模式的创新,不安全因素也随之增加。在这种情况下,投资者最好是选择知名度高,运营时间较长的平台进行投资。第二,了解自己,不要贪心。每个投资者的风险承受能力是不同的,在进行投资之前一定要清楚自己的风险承受能力,正确评价自己的性格特征和风险偏好。如果你是稳健性的投资者,就千万不要贪心,为了收益高而去选择安全性较差的产品投资,这样只会自食其果。第三,小心宣传,不信承诺。“e租宝”的广告营销策略非常成功,几乎是凭借宣传而迅速发展起来,如果让我们仔细研究它的广告会发现还是存在漏洞。“保本保息,灵活支取”是“e租宝”做出的承诺,但是据了解就连传统金融机构银行所推出的理财产品都不敢承诺保本保息,更何况“e租宝”的预期年化收益率还远远高出银行理财产品。第四,分散投资,降低风险。俗话说不要把鸡蛋放在同一个篮子里面。投资者自身应该清楚认识到高收益一定伴随着高风险,在选择像“e租宝”这样高收益的产品时,就应该考虑到它的风险性,不要将所有资金都投入其中,应该多种选择,分散投资,降低风险。

(二)法律政策

互联网金融理财产品的新生导致了他们自身的合法性备受争议,没有法律的监管也没有法律政策的保障,这导致了互联网金融理财产品风险的提高。第一,明确法律地位,提供法律保障。“e租宝”的被在全国引起轩然大波,金融问题和社会问题不断浮现,这次事件也催生了银监会的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法(征求意见稿)》。其实早在2013年P2P网络借贷平台倒闭潮出现的时候,就有人民银行条法司相关人士给出了明确的风险警示,要求明确P2P网络借贷平台的业务经营红线,但是问题平台的数量不减反增。据网络贷款之家的数据统计,2015年全国问题平台达到896家,是2014年的3.26倍,这正是由法律政策的滞后性所导致的。第二,树立正确导向,促进健康发展。在2015年7月发布的《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》中提出了“鼓励创新、防范风险、趋利避害、健康发展”的总体要求。这在法律上对各类互联网金融理财产品提出了要求,让各平台做到更加合理透明。

(三)市场监管

1.设定准入门槛

我国P2P网络借贷平台的数量年都在剧增,但平台质量却不能与数量形成正比,这是因为我国目前尚无准入门槛导致行业参与者良莠不齐,容易发生高风险问题。为了防范有关风险,监管部门应该考虑设立一定的准入门槛,如果国外的牌照准人制会影响或约束我国互联网金融行业的创新能力,那么可以将准入门槛设计的更为科学更为合理。例如借贷双方的身份资料必须经过严格的审核,并且通过平台进行与之对应的资料查询。

2.建立第三方存管

我国证监会所颁布的法律条文明确指出,在P2P网络借贷平台行业发达的经济市场中,必须建立借贷资金的第三方存管制度,对投资理财公司与网站进行交易的借贷双方的结算资金之间进行隔离,规定投资理财公司不能将借贷双方客户交易结算资金擅自保管。投资理财公司必须将交易资金委托给我国银监会所认定的、有第三方存管资格的银行金融机构存管。这样就能避免像“e租宝”一样,规模突破100亿元却无人托管,最终形成了自设资金池。

3.加强信息监管

“e租宝”事件发生后投资者的资金已很难找回,因为网络借贷的本质就是由投资人自身完全承担风险,因此应该加强对信息的监管尤其是信息披露和信息安全。信息披露的完整有利于降低平台的信用风险,增加其运作透明度,为投资者进行投资选择提供正确基础。信息安全的保障有利于保证系统的稳定和保护用户私密信息的安全。

(四)机构自律

“e租宝”发展得很快但消失得也很快,其主要原因也是因为其自身没抵挡住金钱的诱惑,只顾着自己谋一时之利。因此除了外部监管,行业自身更应该通过自律来降低现实风险,保障自身发展,维护投资者信心。2013年8月,中国小额信贷联盟发布了首份《P2P小额信贷信息咨询服务机构行业自律公约》,公约对从业人员管理、资金管理、风险监控管理等都做出了详细要求,但实际签署公约的企业只占少数,所以为了保障自身安全,也为了给投资者提供更安全的投资平台,应强化行业自律。

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