天天投资理财

来源:天投网  作者:投资达人  时间:2020-11-18 09:11:37  浏览:8

一、互联网公司流量变现

互联网公司有一样最重要的资产——用户,特别是高粘度的用户。

这些用户从不会体现在互联网公司的资产负债表上,但确实是互联网公司最值钱的资产之一。

通过这些用户,互联网公司就可以通过产品创新来“变现”。最值钱的用户,是财经类用户,因为这些用户,一般是有闲钱来投资的中产阶级。这也是为什么,在公众号里面,财经类公众号的粉丝比一般公众号粉丝含金量高很多。

于是,金融成为了互联网巨头公司里可以高效变现的途径,支付、借贷和理财业务,是各大互联网巨头垂涎的香饽饽。特别是自从P2P暴雷乱象以来,头部大厂都大力抢占放消费贷这块肥肉:

京东很后悔,当初选择了做物流,而没有重点进军支付,直到2015年才开始触及消费贷业务。用户在互联网平台上用的功能越多,那就越离不开这个平台。金融业务除了给互联网公司赚钱之外,更关键的是,对增强用户粘性和提升活跃度有奇效。

二、蚂蚁等互联网金融能革了银行的命吗?

蚂蚁上市,招股书中公之于众的最大问题,是蚂蚁集团靠放消费贷款创造的收入占比过高(与信贷相关的净利润占比47.8%)。即利息差赚得太多了。而且这些息差,赚的都是小额借款者和年轻人的钱。诚然,借贷给需要钱的年轻人和小商户是创造价值,但是,收取过高的利息差,容易造成两极分化,让有钱的人更有钱,让没钱的人依然辛苦打工去还高额利息。

疫情之下,银行们都开始让利了,而蚂蚁靠着比银行高几倍的杠杆放贷赚息差,却不让利,还要以科技公司的高估值上市圈钱,不免有些说不过去。

看来,蚂蚁在消费贷利率这一块不降下来的话,长期来看,会有损自身竞争力。

因为银行也有在消费贷领域做得不错的,比如说招商银行,平安银行等。

现在的银行,都在大力推广各种消费贷,快贷,闪电贷,很多产品竞争力比支付宝的借呗强。以我为例,年利息超过9%借呗我从来不用。银行给的消费贷年利息都在5.5%以内,额度还比蚂蚁高,有什么理由去用借呗?当然是哪个银行利息低用哪个。

个人业务做得好的招商银行,平安银行,二十,三十年内决不会被蚂蚁革了命去。

蚂蚁的意义在于作为一条鲶鱼,带来了大数据征信新打法,推动了银行变革,叫醒那些当铺思维的银行管理者,倒逼银行也推出更多便民、方便社会的产品。

三、当金融创新遇到监管

11月2日,酝酿两年多的《网络小额贷款业务管理暂行办法(征求意见稿)》发布,明确要求,(1)严禁跨省经营、(2)联合贷款出资不低于30%(3)小贷额度不超过借款人年均收入1/3。

这三项,蚂蚁都要做大的调整,影响非常大。虽然蚂蚁遇到了监管,放贷的规模会受到限制,但对于蚂蚁,牺牲点眼前利润限制不住它的发展,新政的限制是蚂蚁等几个头部互联网公司能承受住的,长远去看,打击了行业小鱼小虾,对实力强的蚂蚁还是一种利好。

蚂蚁的地位体现在:

中国最大的信用卡发卡行招商银行2020半年报显示,信用卡流通户数6526万户。蚂蚁招股书显示,支付宝月活用户已经超过7亿人,其中使用花呗、借呗的用户达到了5亿。照此比例,在中国但凡是有工作的年轻人,基本上都用上花呗了。

就算有一天路被堵死了,花呗们还能想出新鲜的玩意去赚钱。因为有了粘性用户基础,互联网金融的创新空间是无限大的。

同时,蚂蚁还是一家科技公司。无论是国内还是国外,任何一个对科技创新有所追求的社会,都会有对科技公司要足够宽容、要有允许其试错的氛围和共识,这样才能不至于扼杀市场的创新力量。而科技迭代带来的无限想象力,也会让公司股价迎风见涨。

互联网金融形态发展快,创新业务多,监管机构需要有底线思维,做到有所为有所不为,在创新和风险之间寻找平衡。四、互联网金融公司商业模式和估值:

当我们投资互联网公司的时候,我们在资产负债表上都看不到用户这个资产,但是高粘性用户数量,必须要考虑到估值中去,因为这些用户跟公司未来的现金流息息相关。

传统银行与投资人认为,你资产负债表上有东西,我才能给你放债。而蚂蚁们认为,你资产负债表上没有的东西更值钱,什么东西呢?是你的互联网资产,比如你的社交网络资产、比如你的网店、比如你所珍惜的自己的信誉,这些在资产负债表上统统看不到——正如用户在互联网公司的资产在负债表上看不到一样——但却是这类公司最值钱的东西。

所以投资科技公司,最重要的是护城河是否长期坚固(产品的差异化的持续性,包括企粘性客户的认可度),长期的毛利率是否合理(产品的可替代性),长期的净现金流(长期而言其实就是净利润)是否令投资人满意。

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