银行理财收益创新低 理财子加大权益市场布局

银行理财产品发行数量分析

1.1 10月银行理财发行量环比降25.37% 理财子公司产品环比降38.54

根据融360大数据研究院监测的数据，2020年10月银行理财产品发行数量为5345只，环比下降26.37%，其中，非结构性理财产品5271只，结构性理财产品74只。

10月份银行理财发行量为近一年来最低，主要是受国庆+中秋长假影响。今年产品发行量明显低于去年，银行理财产品向净值化转型，压降存量资产，规模增速放缓。在理财产品转型过程中，随着净值型产品占比不断提升，封闭式产品期限明显拉长，开放式产品占比也在逐渐上升。

10月份16家理财子公司共发行了185只公募理财产品，环比下降38.54%。其中，建信理财、中银理财、工银理财、交银理财、农银理财产品发行量位居前五位。整体来看，国有银行理财子公司产品发行数量较多，其他类银行理财子公司产品发行数量较少。

1.2保本理财产品占比再创新低 农商行占比远高于其他类银行

融360大数据研究院监测数据显示，2020年10月共有5020只人民币理财产品披露了收益类型，其中保证收益类产品46只，保本浮动收益类产品237只，非保本浮动收益类产品4737只。保本理财产品共283只，环比下降48.36%，占比5.64%，环比下降2.47个百分点，创历史新低，近四个月保本理财产品发行量占比均在9.5%以下。

整体来看，今年保本理财产品退出速度较快，很多银行在今年底之前能将保本理财产品清零。

从不同类型银行来看，10月份股份制银行、城市商业银行、农村商业银行保本理财产品发行量占比分别为0.71%、5.5%、10.73%，农商行、城商行保本理财占比要远高于全国性银行。国有银行10月未发行保本理财产品，股份制银行仅华夏银行在发行保本理财产品。

1.3净值型产品发行量环比降13.16%

据融360大数据研究院统计，2020年10月净值型理财产品发行量共1822只，较上个月减少276只，环比下降13.16%，同比增幅为67.93%。其中，封闭式净值型理财产品1517只，开放式净值型理财产品305只。整体来看，净值型理财产品发行数量持续增长，10月份受假期影响有所减少。

从发行银行来看，10月份青岛银行净值型理财产品发行量依旧最多，共89只，渤海银行、天津银行排在二、三位，分别有72只和40只。

银行理财产品收益率分析

2.1银行理财产品收益率创新低 1年期以上产品收益优势大

据融360大数据研究院数据监测显示，2020年10月人民币非结构性理财产品平均收益率为3.72%，环比下跌4BP，创近年来最低收益水平。

在封闭式理财产品中，3个月以内产品平均收益率为3.69%，3~6个月产品平均收益率为3.68%，6~12个月产品平均收益率为3.81%，1年以上理财产品平均收益率为4.11%。6个月以内产品收益率差别不大，1年期以上产品收益优势明显，要远高于1年期以内产品。

10月份发行的净值型理财产品平均业绩比较基准为4.04%，环比下跌6BP，比全量理财产品平均收益率高32BP。

2.2理财子公司产品平均业绩比较基准4.26% 中邮理财最高

根据融360大数据研究院监测的数据显示，10月份理财子公司发行的理财产品平均业绩比较基准为4.26%，环比下跌6BP，比传统银行理财产品平均收益率高54BP。

从不同理财子公司来看，10月份中邮理财产品平均业绩比较基准为4.54%，排名首位；招银理财和工银理财平均业绩比较基准为4.47%，并列第二；兴银理财平均业绩比较基准为4.43%，排名第三。

理财产品提前终止现象普遍，理财子公司积极抢滩权益市场

今年以来，数百款银行理财产品提前终止合约，对投资者利益造成损害。理财产品提前终止，一方面是受监管影响，银行需要不断消化存量老资产，向资管新规靠齐；另一方面是银行基于资金成本控制方面的考虑，过去银行为了竞争获客，发行了很多长期的高收益产品，银行面临着比较大的成本压力。

理财子公司从成立之初就在积极抢滩权益市场，根据融360大数据研究院监测的数据显示，10月份理财子公司新发行的产品中，61.7%产品配置了权益类资产，配置比例大多在20%以内，混合类产品权益类资产配置比例则一般在30%以上，风险等级均为三级。近期，理财子公司扎堆调研A股上市公司，一些理财子公司已经在试水与私募基金、保险资管机构建立合作关系，未来权益类资产整体配置比例将会进一步提升。