天天投资理财

来源:天投网  作者:投资达人  时间:2020-07-20 09:07:45  浏览:31

在讨论基金相关性之前,我们先从基金数目与重复性投资说起。很多朋友持有的基金数目很多,并且有很多是重复性的投资,比如有的朋友同一支基金买了A与C两种,有的朋友买了两支甚至几支持仓个股基本相同的基金,甚至有个朋友的问题是这样的:

这位朋友一下子持有了30支基金,6个板块,每个板块5支基金,想知道30支基金和6个板块一个板块一支基金那种情况更好。6个板块每个板块1-2支更好。理由如下:

1. 精力有限:30支有点太多了,除非是专业基金经理,我们普通小散是没有这么多精力每天观察和分析这么多基金的,一个一个点进去都要很长时间,更不用说每天对各个基金进行简单的分析判断和操作了。一般我们操作基金都是在每天下午2点30之后,持有30支基金甚至很有可能来不及操作。

2. 基金持仓重复:因为一支基金其重仓持有的个股有很多个,一般情况下同一个板块的各个基金有很多的持仓是重复的,你分别买了同一板块下的5支不同基金,那么很有可能这些基金重仓持有的个股有很多是相同的。这样的话还不如集中资金购买1-2支基金,反正最终标的是一样的。

3. 不利于资金集中产生复利效应:我们都知道投资收益是利滚利的,你把资金分成那么多份买那么多支基金,即便同一板块所有基金都是涨的,这些基金涨幅也肯定不相同,更不用说有的涨有的跌了,最终就导致你的资金复利不能最大化。

4. 不利于分散风险:俗话说鸡蛋不放在同一个篮子里,其原因就是要分散风险。基金本身就是分散风险的产物,一支基金本身就持有很多个股,风险已经被分散了。如果你再买太多支基金,那么风险不仅不会被分散,反而会增大风险。举个例子,如果你只有6支基金,那么其实是很可能有持有6支基金全部是涨的交易日,但是如果你持有30支基金,那么大概率你不可能有所有基金全部上涨的交易日。

上面关于基金数目与重复性投资的问题,其本质是对分散投资与基金投资相关性认识不够。

广义上来说,有效的分散投资不限于基金,投资基金配置中就包含了除我们日常操作的重心基金外还有活期、定期理财、保险等其他理财方式。

其实,市场上真正有效的分散投资,需要考虑以下几点:

第一,  分散投资品种,比如股票、债券、黄金。

第二,  资本市场,比如A股、港股、美股。

第三,  同一资本市场内,不同类别股票的相关性,比如沪深300、创业板指等等。

基金的相关性

基金的数目、重复性投资和有效的分散投资,针对持有的基金,如果想要进行有效的分散投资或者对已有的组合进行精简,认识相关性是非常重要的。

第一种方法,根据基金名称进行判断。

大部分情况下,我们根据基金的名称,很容易能根据常识判断出基金的相关性。例如,我经常提到的四大板块与其他小众板块,医疗、科技、消费、农业、基建、军工、物流、券商等等,就是使用常识来判断基金的相关性,一般情况下,不同板块的基金,其相关性较低,而同一板块的基金,相关性较高。所以,这就是我们日常根据板块挑选基金的本质原因,这样很容易避免重复性投资。

第二种方法,根据持仓个股判断。

除了我们常见的不同板块基金外,很多时候我们还会遇到一些混合基金,这些基金从名称上判断不出到底是什么板块,或者有的基金会“挂羊头卖狗肉”,名称和其真正持有的个股方向不统一,这时候就需要我们详细具体的看基金持仓的情况了。

比如公开实盘中的汇添富中证主要消费ETF联接与嘉实农业股票,观察他们的持仓个股,发现都配置有不同程度的白酒个股,那么这两支基金的相关性就比较高,当然,这也是为什么我没有单独配置白酒板块基金的原因。

第三种方法,使用“且慢”网页端进行相关性分析

这种方法借助且慢网页端创建基金组合,且慢可以自行得出相关性系数。且慢本身是一个投资平台,类似于蚂蚁财富、天天基金等。

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