天天投资理财

来源:天投网  作者:投资达人  时间:2020-02-29 09:02:30  浏览:43

股神巴菲特曾经说过,“大部分投资者,包括机构投资者和个人投资者,迟早会发现,最好的投资股票的方法是购买管理费用很低的指数基金。”

指数基金是以指数成分股为投资对象,以获取与指数大致相同收益率为目标的被动型基金。指数基金具有被动投资(规则透明、不依赖基金经理、风险收益明确),分散风险,费率低廉等优点。

美国等成熟市场的经验表明,从长期来看,绝大多数主动管理型基金都难以战胜同期的市场指数。随着对指数基金了解的深入,我越来越认同巴菲特的前述观点,我甚至有一个更极端一点的看法——只有指数基金才能救韭菜。

目前市面上的指数基金那么多,如何判断哪些基金比较靠谱?我的粗浅经验是,选指数基金本质上是选股票,一个指数基金是否优质、长期收益是否可观,关键要看这个指数基金的底层资产是否优质。一句话,一个指数基金好不好,看看它跟踪指数的编制规则和前十大持仓股基本上就了解了。

按照交易的场所不同,指数基金可以分为场内指数基金和场外指数基金。所谓场内指数基金,是指在交易所上市,可以和股票一样进行买卖的基金;所谓场外指数基金,指通过银行、证券公司、第三方销售平台进行代销的指数基金。

下面我从场内和场外两个角度,分别介绍一下我目前仔细研究过的相对不错的指数基金。

场内指数基金

大家都知道,指数大致可以分为宽基指数、行业/主题指数和策略指数等。所谓宽基指数,是指那些跨行业、覆盖面比较广的指数,比如上证50、中证100、沪深300、中证500等。

所谓行业/主题指数,主要是按照大的行业或细分行业(主题)进行区分的窄基指数,比如中证主要消费指数、中证医药卫生指数、中证环保指数、中证科技龙头指数等。

所谓策略指数,是按照一定的策略因子形成的指数,这些策略因子包括基本面、红利、低波等,这类指数也就是人们常说的Smart Beta 指数。

(1)300ETF(510300):在几个宽基指数里,个人比较看好沪深300,行业分布相对均匀,集中持有蓝筹、白马,从某种意义上说,“做多中国”就是做多沪深300,因为这里集中了A股最优质的上市公司。

(2)消费ETF(159928):中国最优质的消费公司在A股,最优质的科技公司在港美股。投资A股不碰消费股,无论如何都是说不过去的。消费ETF的前10大重仓股有4只白酒股(茅台、五粮液等),还有伊利、海天这种长牛股,不完全是白酒指数,是穿越牛熊的理想标的。

(3)深红利(159905):基本上一网打尽了深市最优质的大白马,比如格力电器、美的集团、五粮液、万科A等。

(4)中概互联(513050):前10大重仓股中,阿里、腾讯合计持仓比例达60%,符合互联网行业强者恒强,赢家通吃的特点。在本土做多中国,必须要关注消费股和消费行业指数基金,在海外做多中国,必须要关注中概股和中概互联。

场外指数基金

场外指数基金最大的缺点是交易费比较高,除了管理费和托管费,申购和赎回都要收费。场外基金的申购赎回费率(通常超过0.5%)整体高于场内基金的交易费率(买卖总交易费率为0.06%)。

当然了,场外指数基金也有一个优点,就是可以做自动扣款的定投,而场内指数基金只能手工定投。目前在各大投资社区里,定投已经成为一种“信仰”,大V带动起来的粉丝效应不容忽视。

(1)易方达上证50指数A(110003):这是一个增强型指数基金,跟踪的指数是上证50。从历史收益来看,不管是今年以来,还是近3年和近5年,易方达上证50指数A均大幅跑赢上证50和沪深300,的确获得了超额收益。

不过这类增强型基金类似于主动型基金,对基金经理依赖性很大,未来能否持续优秀是一个未知数;同时这类增强基金的费率也比较高,一般指数基金的费率为0.6%,易方达上证50指数A的费率为1.4%。

(2)华泰柏瑞沪深300ETF联接A(460300):这个基金是300ETF(510300)的联接基金。所谓ETF联接基金是指将其绝大部分基金财产投资于跟踪同一标的指数的ETF基金(目标ETF),也就是说是投资于ETF基金的基金。

这类ETF联接基金的收益率通常要比相应目标ETF的收益率低,因为它要留出一部分现金(通常为5%)来应对赎回。所以定投场外ETF联接基金,不如直接在场内买ETF基金。

(3)招商中证白酒(161725):全称叫招商中证白酒指数分级,是一只以白酒为主题的分级基金,跟踪的是中证白酒指数。中证白酒指数(399997)以中证全指为样本空间,选取涉及白酒生产业务相关上市公司股票作为成份股,为市场提供多样化的投资标的。

(4)汇添富中证主要消费ETF联接(000248):这个基金是前面提到的消费ETF(159928)的联接基金。考虑到招商中证白酒(161725)持有单一的白酒股,可以和汇添富中证主要消费ETF联接(000248)二选一。

(5)工银深证红利ETF联接A(481012):这是深红利的联接基金,具体内容参考深红利。

(6)易方达中证海外联接人民币A(006327):这是中概互联的联接基金,具体内容参考中概互联。

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