天天投资理财

来源:天投网  作者:投资达人  时间:2020-05-27 09:05:10  浏览:39

国内理财市场概况

1、投资者及产品概况

随着金融知识的普及及国内人民改善生活质量的追求,越来越多的人选择将闲余资金投资到金融市场,对于对这个市场了解很局限的投资者如老年人来说,银行大额存单及类保本理财成为他们的第一选择,对于一些小金额投资者,也会选择将资金放入余额宝来获取收益。但是对于一些年轻的投资者来说,由于本身的风险承受能力比较高,所以选择面就广了很多,一些工作比较轻松的投资者可能会自己参与股票或者外汇等的投资,但是绝大部分人由于工作繁忙,没有那么多时间精力去学相关知识并进行投资,所以会选择将资金交给专业的理财经理,而理财经理进行财富配置时通常考虑的两个工具就是保险和公募基金,保险通常是作为人身保障工具或者财富保值需求,而公募基金则才是用来进行财富增值

2、金融机构概况

银行端:随着近几年国内市场利率的市场化,银行通过息差获取的利润渐渐萎缩,越来越多的银行如招商银行、中国银行等,渐渐开始转型,开始布局财富管理,这些银行在布局财富管理时通常都是从两方面入手,一是产品端,二是销售端。产品端主要是通过优化产品篮子,如对于上架的产品及基金公司设置准入要求,包括基金公司设立时间、股东情况、高管变动情况、产品业绩、权益类产品规模等;销售端主要是通过竞争型激励,如放开理财经理的卖与不卖、卖哪个的权力,通过前期的筛选和沟通给客户经理提供产品篮子,但是具体卖哪个理财经理有完全的决定权,并调整薪酬结构,使得理财经理的销售业绩与自己的销售业绩相关而不是分支行。

其他金融机构:除了银行,近几年由于市场竞争,券商佣金收入大幅降低,因此一些券商也开始了通过低佣金吸引客户产品手续费收入获利的转型;同时,第三方财富管理机构由于偏低的手续费开始被大家渐渐接受,基金成为大家投资的重要工具。

但是面对六千多只基金,在进行投资时不止投资者会眼花缭乱,理财经理也会有选择困难症,虽然选择基金的方法很多,但是绝大部分投资者优先会看过去的业绩,本文主要是站在投资者的角度,选出近五年、近三年、近两年市场前十绩优的公募基金,通过观察近一年的业绩,找出最优的考察区间。

基金选择方法

(一)、业绩

对于目前绝大部分投资者来说,第一参考的标准就是基金过去的业绩,包括短期的和长期的,通常长期的业绩表现对于风险偏好不是很高的投资者来说,吸引力比较大,因为,觉得长期拿着,亏得可能性比较小;但是对于一些追求短期博弈的投资者,短期,比如一年或者半年的业绩,相对更有吸引力。

(二)、公司

通常规模比较大的基金公司,由于较好的管理方式及薪酬体系,公司员工变动比较小,基金经理稳定性强,产品风格变动不大,当业绩表现比较好的时候,投资者黏性也会很高。

(三)、基金经理

因为直接决定业绩好坏是基金经理整体的管理能力,所以,投资者一致认可,之前管理的基金业绩普遍好的,之后管理的不会太差。而不管在国内国外,明星基金经理发行首日破百亿甚至比例配售的比比皆是。

(四)、其他

对于选择基金产品,还有其他可以考虑的因素,比如整体的产品波动性、产品投向等。对于偏稳的投资者,业绩不是第一要参考的标准,相反,适当的波动性和回撤才是优先考虑的,而后才是业绩;有的投资者,因为职业原因,想分散财富的风险,所以可能会避开投资自己所在行业的基金,相反,当特别看好时,可能会专门进行相应行业的投资。

投资组合数量分析

(一)、数据选择

本文数据均按照天天基金网全部基金业绩排序,选择两年、三年、五年期间收益排名前十的基金,每年期选择10只基金,每只基金选择近一年的基金净值,对每组十只基金进行算数平均,数据选择时间区间为2018年12月14日至2019年12月14日,同时排除了因为大额赎回导致基金净值大幅波动的基金,所选数据体现基金经理主动管理能力及市场的波动。

为了方便处理,对所选的基金净值数据在初始时点进行净值归一

(二)、数量分析

不管是两年期、三年期还是五年期绩优基金,与上证综指相比业绩都是很亮眼的,然而,两年期绩优基金近一年的业绩却要远远好于三年期和五年期绩优基金业绩,相反三年期绩优基金业绩好于五年期绩优基金,但是差距不大。

如果单纯根据业绩净值选择投资期为一年的基金,则可以优先选择两年期绩优的基金,总体收益更加明显。

对于此结论,主要有如下分析:

1、基金经理变更导致投资风格改变,而较长期间的基金,变更基金经理的可能性更大,所以导致业绩表现不连续。

2、近一年的收益较高,对较短考察期间的基金有利,而较长的考察期,容易被其他年份更好的表现抬升收益,但是,近一年业绩表现一般。

移动
网站
收藏
本页
回到
顶部