天天投资理财

来源:天投网  作者:投资达人  时间:2020-12-04 10:12:52  浏览:23

什么是基金?

我们这里所说的基金主要是指证券投资基金。是通过发售基金份额募集资金形成独立的基金财产,由基金管理人管理、基金托管人托管,以资产组合方式进行证券投资,基金份额持有人按其所持份额享受收益和承担风险的投资工具。(简单来说,就是大家把钱募集起来委托专业的投资人士统一管理,为投资者创造收益)

基金的四类主体分别为:基金管理人(基金经理及团队)、投资者(出资人)、基金销售方(投资者购买基金产品的地方)、基金托管方(负责保管基金资产)。

基金投资的特点

(1)组合投资、分散风险

根据投资专家的经验,要在投资中做到起码的分散风险,通常要持有10个左右的股票。然而,中小投资者通常无力做到这一点。如果投资者把所有资金都投资于一家公司的股票,一旦这家公司的股票价格大幅下跌乃至公司破产,投资者便可能尽失其所有。

而证券投资基金通过汇集众多中小投资者的小额资金,形成雄厚的资金实力,可以同时把投资者资金分散投资于各种股票,分散了投资风险。

(2)专业理财

基金资产由专业的基金管理公司负责管理。基金管理公司配备了大量的投资专家,他们不仅掌握了广博的投资分析和投资组合理论知识,而且在投资领域也积累了相当丰富的经验。

(3)方便投资

证券投资基金最低投资数量一般较低(如100份基金单位),投资者可以根据自己的财力,多买或少买基金单位,从而解决了中小投资者“钱不多、入市难”的问题。

而且为了支持基金业的发展,我国还对基金的税收给予合理政策,使投资者通过基金投资证券所承担的税赋不高于直接投资于证券须承担的税赋。

基金的分类

从募集方式来看,基金被分为公募基金和私募基金

顾名思义,公募基金指的是可以向公众公开宣传、发售的基金,其特点是募集对象不固定,起投金额门槛低。私募基金只能以非公开的方式,向特定合格投资者募集的基金。平时我们在银行,证券,第三方销售平台上看到的大多为公募基金的产品。

从运作方式来看,基金又可分为开放式基金和封闭式基金

主要区别在于封闭式基金的合同期限固定且基金份额不变,但投资人不能在运作期间申请赎回。开放式基金的特征与其相反,基金存续期内份额可变动,投资人可赎回或申购。

根据投资理念可以将基金分为主动型基金和被动型基金

主动型基金是依赖于基金管理公司投研能力,力图获得超越基准或指数收益的基金。而被动型基金一般以一个或多个指数作为投资标的,复制市场收益率,因此也被称为指数型基金。被动型基金一般以低管理费用和申赎费用而广受投资人的喜爱。

根据投资目标来看,基金还可被分为成长型、价值型和平衡型

成长型以追求资本增值为主要目的,较少考虑投资标的现金收入,一般以成长型股票为投资对象。价值型基金常投资于较为稳定的大型企业,并在投资周期内享受到经常性现金分红,主要投资于大盘蓝筹股,公司债,政府债等。而平衡性基金投资的目标介于成长型和价值型之间。

基金投资选择策略?

(1)基金投资 PK 自主投资

基金投资优势:

集合投资,专家管理

组合投资,分散风险

严格监管,信息透明

银行托管,保障安全

不同客户,公平对待

(2)开放式基金PK封闭式基金(特点比较)

开放式基金优势:

1.市场选择性强,优胜劣汰机制对基金管理人存在直接的激励约束;

2.流动性好 ,应付可能出现的赎回 资产准备,流动性风险较低

3.透明度高 :一般每日公布基金份额净值

4.投资业绩一般较好

封闭式基金优势:

1. 封闭式基金规模固定,没有申购赎回的压力,从而管理的难度较开放式基金低

2. 基金考核更加长期,固定的规模给基金经理充分发挥的空间

3.市场好,满仓入市

开放式基金劣势:

1.推广销售成本高

2.不利于做长期稳定的投资组合

封闭式基金劣势:

1.基金管理层约束不够

2.基金通常折价交易

(3)开放式基金PK封闭式基金(业绩比较)

2019年上半年开放式基金PK封闭式基金

开放式基金(算术平均)

1.统计74只股票型基金,其中54只纳入统计口径的基金平均业绩为59.50%

2.统计14只指数型基金,其中10只纳入统计口径的基金平均业绩为53.34%

3.统计32只偏股型基金,其中26只纳入统计口径的基金平均业绩为55.67%

4.统计15只平衡型基金,其中9只纳入统计口径的基金平均业绩为57.21%

封闭式基金(算术平均)

1.统计54只封闭式基金,54只基金平均业绩为49.31%

2019年上半年证券市场主要指数涨跌幅度:  上证A股指数上涨43.99%

新基金PK老基金(选择标准)

不要简单以新老基金判断好坏,而应从以下几方面选择

老基金选择标准:

过往的风险收益特征

投资策略的有效性和稳定性

管理团队和管理公司的整体实力

新基金选择标准:

新的投资策略是否适应新的市场特点

该产品的管理团队、过往业绩

该产品的管理公司的整体风险收益特征

一般而言,在市场处于上涨阶段的时候,老基金的短期投资回报率一般会明显高于新基金,而在市场处于调整或下跌阶段的时候,新基金的表现则会优于老基金。

经统计,具有可比数据的137只偏股型基金在最近两个月的表现,其中,有7只基金是3月份以后成立的新基金,包括信诚四季红、中银增长、光大红利股票等。  

数据显示,这7只新成立的基金在6、7两个月的平均净值回报率为0.4963%,而其余130只老基金同期的净值回报率仅为0.1292%,远低于新基金的表现。同期,上证指数是下跌的,累计跌幅为2.38%。

主动型投资基金 PK  被动型投资基金(特点比较)

主动型投资的优势:

积极主动型投资,及时抓住市场热点

结构分化,指数不涨板块涨时,主动型优势明显

被动型(指数型投资)的优势:

管理费用低;

持有现金少;

指数进出效应。

但是,指数投资成功存在四个先决条件:

首先,它是否具有坚实的理论基础,比如投资分散化和资产有效配置等等。

其次,市场是否具有长期牛市的投资环境。  

此外,股市结构是否分散而且广阔。

最后,有效市场假说(EMH)在该市场中是否成立.

大规模基金 PK 小规模基金(特点比较)

小规模基金困境:

流动性,为应付申购赎回,保持相当比重的现金

安全性

投资、运作成本

大基金遇到的难题:

市场容量小,绩优股票有限

冲击成本

被动选择投资分散对业绩的稀释

大规模基金 PK 小规模基金(市场分析)

2019年中期对基金规模与业绩的统计分析结果,分布最为集中的是10-20亿规模的基金;

2019上半年基金净值增长率前十名的基金规模集中在5~12亿区间。

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