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来源:天投网  作者:投资达人  时间:2020-08-05 10:08:09  浏览:23

标品信托作为信托产品发展的主方向,将会今后的信托市场中扮演越来越重要的角色。那么标品信托是什么呢?

标品信托能够成为信托产品发展的主方向,最主要的原因在于监管层对信托非标产品的监管会越来越严格,在今年5月下发的《信托公司资金信托管理暂行办法(征求意见稿)》中的就已明确,其具体内容分别是:

“信托公司管理的全部集合资金信托计划投资于同一融资人及其关联方的非标准化债权类资产的合计金额不得超过信托公司净资产的30%。”

“信托公司管理的全部集合资金信托计划向他人提供贷款或者投资于其他非标准化债权类资产的合计金额在任何时点均不得超过全部集合资金信托计划合计实收信托的50%。”

监管层之所以做出如此严格的要求,目的是希望让资金信托回归“卖者尽责、买者自负”的私募资管产品本源,同时推动信托行业转型和升级。因此,标品信托成为今后信托产品发展的主流。

标品信托是什么?

其是指信托公司依据信托文件的约定,将信托资金直接或间接投资于公开市场发行交易的金融产品的信托业务。公开市场包括在银行间市场、全国性证券交易场所、中国信托登记有限责任公司标准化信托产品发行交易系统、其他由中央银行和金融监督管理机构监管管理的公开交易场所。

在信托业务分类中,不同于债权信托和股权信托等投资于未在银行间市场及证券交易所市场的资产类别,标品信托的投资标的为可分割、可变卖,在公开交易市场流通、有公开市价、流动性较强的金融产品和工具。与非标产品相比,标品的信息更加透明,投资者可以公开市场找得到。

标品信托的特点

1.标品信托属于资金信托。

根据信托资金是否来源于单一委托人,标品信托可以分成单一标品和集合标品两类;根据标品信托在贺金端是否存在结构化设计,可以将标品信托分为单层标品和多层标品。按照信托公司是否具有信托财产的运用裁量权,可将标品信托产品划分为被动管理型标品信托产品和主动管理型标品信托产品两大类型。

2.标品信托最终投向是公开市场发行交易的金融产品。

标品信托的投资标的是在公开市场发行交易的金融产品,主要包括股票、债券、证券投资基金、房地产投资信托基金、大宗商品、金融衍生品等,具有标准化、可公开交易的特点。根据最终投资标的资产属性,标品可以进一步分为股权类资产、债权类资产和金融衍生品。根据最终投资标的的地域属性,标品信托产品还可以分为投资于国内市场公开发行交易的金融产品和投资于国际市场公开发行交易的金融产品。

3.标品信托期限灵活,一般没有预期收益率,且收益来源多样。

标品信托最终投资标的是在公开市场发行交易的金融产品,资产价格由公开市场里的投资者买卖交易決定,实时公开可查,信息透明度较高。因比,标品信托一般为净值型产品,明限较为灵活,产品流动性较高。同时,标品信托的投资收益由底层资产決定,底层资产的价格由公开市场交易产生,没有明确的预期收益率,因此标品信托一般不存在预期收益率。此外,标品信托的收益来源更加多样,除了是依靠承担市场风险而获取标品资产的价差收益,还包括标的资产的红利、股息和利息等方面的收益。

4.市场风险和声誉风险为主要风险特征。

标品信托底层资产属性決定了其价格主要受到市场影响,其主要风险特征为市场风险,以及由此帯来的声誉风险。这与债权信托和股权信托的风险特征形成显著区别。标品信托业务的风险控制需要通过专业化的投研体系,通过深入专业的市场研究,提前预判市场风险,有效控制市场波动风险。

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